快手发展遭遇成长瓶颈

大家现在都知道短视频平台有抖音快手和西瓜视频，这三个平台都是比较火爆的，但是要论最火的，可能在新一代青年中玩的比较多的就是抖音平台，快手也遭遇了成长瓶颈。

2021年前三季度，快手-W(1024.HK)实现营业收入566.51亿元，同比增长39.30%;实现经调整亏损净额为145.11亿元，同比增长100.30%。从数据角度来看，快手的财务数据并不乐观。

就在快手发布业绩公告后，多家研究机构纷纷下调其目标价格，华兴证券(香港)将其目标价由184元调至165元，广发证券将其目标价由210元调至122.14元，东方证券将其目标价由139.04元调至108.70元。

不过，快手的经营数据出现了些许好转。2021年第三季度，快手应用的平均日活跃用户及平均月活跃用户分別为3.20亿人、5.73亿人，同比增速由2021年第二季度的11.90%与6.70%加速提升至17.90%与19.50%。

另外，快手应用的日活跃用户日均使用时长也保持稳定的增长，2020年第四季度至2021年第三季度分别为88.90分钟、99.30分钟、106.90分钟、119.10分钟。

作为一家互联网公司，活跃用户数量与日均使用时长双增长意味着其具有极强的“变现”潜力与“成长性”，但前提是这种增长具有可持续性，或者说在一定时间内保持稳定增长。不幸的是，快手的“成长性”存在些许问题。

用户增长放缓

2020年第三季度末，快手应用平均月活跃用户为4.83亿人，而2020年第四季度至2021年第三季度单季的平均月活跃用户分别为4.76亿人、5.20亿人、5.06亿人、5.73亿人。

活跃用户的增长在很大程度上得益于快手在内容扩展方面持续发力，2021年第一季度，快手推出26天不间断的官方直播系列，成功吸引超过15亿人次观看;同时，快手还成为中国男子篮球职业联赛的官方直播及短视频平台，相较直播推出前，4月底的体育垂直类直播观看人数增长超过200%;第二季度，快手推出蓝海计划，截至2021年6月30日，合作的公会数量同比增长近400%;第三季度，快手作为2020年东京夏季奥运会的中国短视频及视频点播合作伙伴，截至2021年8月，快手应用上奥运相关的内容视频总播放量达到730亿次，应用内总互动人次达到60亿。

对于内容端的扩充，除了在平均月活跃用户数量方面有所体现之外，也同样反映在应用程序的下载量方面。据第三方APP监控平台七麦数据，2021年前三季度，快手应用在IOS-iPhone端下载量出现了三次十分明显的峰值，分别为2月13日、5月15日、8月28日，与内容的扩展时间点大体一致，总下载量为2666.99万次，而2020年同期为2556.12万次。

作为快手应用最大的竞争对手，2020年前三季度，抖音应用在IOS-iPhone端的下载量为3901.51万次，2021年前三季度增至5309.29万次。

通过对比可以发现，2021年前三季度，快手在内容端持续发力，仅为其在IOS-iPhone端带来100余万的增量，其下载量与抖音的差距正在扩大，如此程度的投入产出比显然不能令人满意。

从费用层面来看，为了获取用户的增长，快手付出了“巨大”代价。