2022年B站给UP主分了91亿！

财报显示，2022年，B站的总营收持续增长，增速为13%，收获了219亿元的营收，如果把视角放在第四季度的话，整体增长仅为6%。作为对比，上年同期的全年增速是61%，第四季度增速是51%，由此可见，B站正在进入增速放缓的下行通道。

1、B站净亏损75亿

3月 2 日，哔哩哔哩公布了其截至 2022 年 12 月 31 日的第四季度和2022全年财务报告。一句话概括，B站依旧深陷亏损的泥潭。

除了营收之外，最受关注的是B站的亏损数据，财报显示，B站2022全年净亏损为75亿元，去年同期为68亿元，同比扩大约10%。

在全年之外，B站第四季度的净利润收获了不错的减亏效果，市场及销售费用同比降低 28%，净亏损同比缩窄 29%。

对于这份成绩单，B站董事长陈睿表示，“以第四季度日活稳健增长，毛利率提升以及亏损收窄完成了2022年的收官”。

实际上财报的整体表现只能算成绩平平，全年75亿的亏损额度，标志着B站寒冬依旧。

当然并不是没有亮点，作为目前行业中少有的高质量内容社区，2022年B站在用户数量和用户黏性上得到了高速增长。

最新数据显示，B 站日均活跃用户达9280万，同比增长29%，月活用户数量为3.26亿人，同比增长20%，用户日均使用时长达96分钟，用户总使用时长同比增长51%。

用户黏性提高的典型代表是付费用户的提升，第四季度月付费用户数为2810万,同比增长15%，可以说B站的用户增长数据依旧亮眼。

但如果细心一点，对比上个季度的环比数据，我们会发现B站的月活用户数量和付费用户出现了短期的下降，相较于第三季度的2850万月均付费用户，环比下降了40万人。

还有一点不能忽视，B站的重要营收来源游戏业务遇到增长困局。

此前2022年11月份，B站董事长陈睿宣布亲自接管游戏业务，但从财报来看，2022年B站的移动游戏业务的营业额为50亿元，同比下降1%。

看来他的接手还没有给游戏业务带来起色。

综合来看，2022年B站再次收获了宝贵的用户流量和用户黏性增长，同时营收水平也在持续增长，但是扩大的净亏损数据和遭遇增长困局的游戏业务，都是B站提出了难题。

与此同时，陈睿再次重申了B站的远期目标，他们将在2024年实现盈亏平衡。

目前来看，这个挑战的难度不小。

2.商业化破局方向在哪

其实B站面临的盈利困局并不是单一困境，在2022年大环境的季度不确定情况下，电商互联网公司们都遭遇了广告营收下滑、游戏业务遇冷、用户增长放缓等难题。

与此同时，整个行业和投资市场，都开始格外关注公司的利润指标和确定性。

简单来说，高增长高亏损的扩张逻辑失效了，能不能真的挣到钱，才是王道。

这个问题考验这抖音、快手，自然也考验着B站，那么B站的商业化破局方向究竟在哪里?

从财报来看，B站的主要营收来源分为四大部分：游戏业务、增值服务、广告业务，和电商及其他业务。

除了前文提到的游戏业务外，实际上其他三大板块都在2022年守护了增长数据。

先来说增长遇阻的游戏业务。

此前游戏一度是B站的主要收入来源，长期占据B站总营收的70%以上。但是B站的游戏业务结构其实十分单一，收入主要集中在FGO和《碧蓝航线》这两款游戏上，其余再无能抗大梁的增长点。

本季度的增长萎缩，实际上是单一性风险的外露，因为这两款游戏已经逐渐老化，带来的营收自然有限。

基于此，陈睿提出了“自研精品、海外发行”的战略方针，随着国内游戏版号审批逐步恢复，游戏业务发展将迎来更多机遇。

目前来看，这个战略还需要更长时间来验证。

其次是轰轰烈烈的电商业务，2022年B站的电商及其他业务收获了9%的增长，相较于此前88%的高增速，B站的电商显然也遇到难题。

记得双十一期间，B站还声势浩大的加入了直播电商战局，全量开放“小黄车”，据B站透露，2022年双十一期间，B站电商行业商业化收入同比增长超100%。但是从实际的营收数据来看，B站的电商和带货业务，还有很长的路要走。

相较于游戏和电商的遇阻，广告和增值业务(主要以直播和大会员为主)，逐渐扛起了B站的增长大旗。

结合前文提到的用户数量和用户黏性增长数据，未来一段时间，B站的直播、广告和大会员，也将实现新的增长。

具体来看，增值服务和广告收入分别同比增长26%和12%，至87.2亿元和51亿元。

尤其是直播，2022年B站开始推进直播与视频生态一体化运营，鼓励更多UP主成为主播，提高了直播的渗透率，将更多用户转化为直播付费用户。第四季度，月均活跃主播数同比增长70%，直播业务月均付费用户数同比增长超40%。

在广告市场波动的大背景下，B站广告业务持续增长。2022全年广告收入同比增长12%至51亿元，第四季度广告收入达15.1亿元。

在抄短视频作业的路上，B站探索出竖屏模式的新广告场景，这个举动将为B站带来更高的广告效果转化。

值得一提的是，在B站的营业成本一栏中，有超过一半的成本来自“收入分成成本”，行业内普遍认为这是分为B站众多创作者的收入，2022年，这部分成本达到91亿元，同比增长18%。有人戏称，“B站的钱，都被up主赚走了”。

综合来看，B站的商业化方向其实多样，但真正能带领整个公司突破盈利红线的业务方向还并不明确。

作为一家已经成立14年、上市第五年的公司，B站究竟何时能走出寒冬，不确定性太多太多。

3.明年要实现盈亏平衡

其实从上述多项业务的营收来看，我们能发现B站的重心和焦点似乎不太清晰。

作为一家视频为主业的公司，此前的重要收入来源居然是游戏，这是让人想不到的。

与此同时，B站还持续尝试更多类型，发力直播、转型竖屏和短视频、进入电商和直播带货赛道、自研游戏业务等等。

我们常说投资要把鸡蛋放在不同的篮子里面，但是对于成长期的公司来说，“专注”，是一个更妥当的方法论。

比如理想汽车的创始人李想，就提出过“0-1、1-10、10-100”的创业节奏方法论。

具体来说，从0到1验证期：企业要集中火力在细分领域中，找到一个突破点，十倍于人才和财力投入。标志是占据细分领域3%以上的市场份额。

从1到10成长期：标志是规模会增长10-100倍，会面对各种竞争，企业把之前建立的优势持续放大，更要补齐如管理系统、技术研发、供应链培养、商业化能力等等组织短板。

从B站的创业节奏来看，在视频平台这个领域，公司已经成功跨过了第一个阶段，现在正处于关键的成长期。

在视频的细分领域中，B站给行业留下的印象是“最有可能成为中国版youtube”的平台。

主要指的B站的创作者社区氛围、专业而丰富的视频类型，和短视频形成了鲜明区别。

当平台为了更多营收来源和成功率更高的商业变现方案，融入了更多短视频元素，其实对原有的优势和社区氛围造成了一定的影响。

尤其是在目前全国短视频用户数量已经突破10亿级别时，B站更需要探索出属于自己的差异化竞争优势，那么专注是必然的路线。

在寻找差异化的路上，更需要B站进行业务的取舍，从过去B站的降本增效结果来看，他们已经意识到这个问题。

在电话会议上，B站高管提出，今年的头等大事就是“增收减亏”，核心策略是削减低毛利业务。

从财报中我们也可以看出B站降本增效的决心，过去一年，公司一般及行政开支同比增加了37%，其中与优化组织相关的遣散费为3.4亿元。

由此也可以看出B站的紧迫性。

综合来看，B站的业务繁多，未来需要削减低毛利业务投入，将重心专注在高毛利率的游戏、广告等业务上。与此同时，平台还需要在社区生态和商业变现中寻找平衡。

而在抖音、快手、视频号，甚至拼多多短视频都在加速发展的今天，留给B站的时间，真的不多了。